金價的持續下跌在去年引發了一輪轟轟烈烈的搶金潮,大媽們彪悍的身影如今仍歷歷在目,而黃金市場在需求透支過後卻顯得有些冷清。在工藝附加值相對較低的黃金首飾市場中,各珠寶企業的利潤空間一度被擠壓到下限,很多企業陷入增收不增利的窘境。相比之下,擁有比利時優質切工的知名珠寶品牌通靈珠寶,在2013年的綜合毛利率超過50%[t1] ,使其他諸多珠寶企業難以望其項背。
  據瞭解,去年隨著廣州北京路黃金珠寶大廈的興建,企業間的競爭愈發激烈,整個廣東黃金零售業的價格被明顯“拉”低。在此之前,現貨黃金與黃金首飾的廣東價格差一般在70~100元,但到了2014年初,這個距離已被縮到了50~90元。更有諸多商場大搞降價促銷活動,金首飾、現貨金價差最低到過20元以下,零售商的利潤率也被降到了5%以下。
  廣東省黃金協會專業人士綜合數據後認為:“約20年來,黃金行業遭遇了首次盈利能力普降的局面。”
  一面是黃金市場的大起大落,一面是整個珠寶市場的迅速繁榮。統計數據顯示,近年來,中國珠寶產業銷售總額的年增長率15%以上的速度發展,未來幾年將繼續保持如此的增長勢頭。據中國珠寶玉石首飾行業協會統計,2012年中國珠寶銷售額為2400億元;另據國土資源部珠寶玉石首飾管理中心預計,中國將在2020年成為世界上最大的珠寶消費市場。
  一冷一熱的背後,是國內消費者的購買習慣正在悄然發生變化。中國地質大學(北京)珠寶學院副院長郭穎曾指出,近年來,珠寶市場最大的形勢就是多元化趨勢明顯,其表現主要在於鑲嵌類珠寶市場的異軍突起。過去,人們只認可黃金,2009年前後,大家開始認可(鑲嵌類)珠寶,但主要的購買品類集中在鑽石和以翡翠為首的玉石上。
  鑽石、翡翠等鑲嵌類珠寶不僅越來越受消費者的青睞,盈利空間也比黃金飾品更勝一籌,是毛利率最高的珠寶類別,且對於原材料庫存價格變化的敏感性小,較少出現暴漲暴跌的情形,盈利穩定。
  這一點,在東莞證券研究所發佈的研究報告有所體現:純金首飾、K金首飾的毛利率在12%-20%之間,鉑金產品毛利率稍高,為25%-30%,鑲嵌類珠寶最高,可達35%-50%。珠寶企業由於其不同的產品結構和經營模式,毛利率水平會有所不同,黃金產品占比高的企業毛利率較低,尤其是去年隨著金價的暴跌,很多企業的利潤率幾乎為零,而鑲嵌類珠寶占比高的企業,能夠獲得更高的毛利率,如專門經營高品質鑽石和翡翠的通靈珠寶,其2013年的綜合毛利率可達55.90%,在行業中位於領先水平。
  黃金市場競爭的白熱化和消費者需求的轉變,使得部分珠寶品牌開始地將經營重心向毛利率更高的鑲嵌類珠寶產品轉移,尋求新的利潤增長點。但值得註意的是,鑲嵌類珠寶屬於珠寶首飾中的高端產品,對設計及製作工藝的要求更高,企業轉型也並非易事。
  因此,通靈珠寶等已經擁有成熟的鑽石、翡翠產品設計和銷售體系的珠寶企業在競爭中必然更具先發優勢,其發展潛力被普遍看好,分析人士認為,隨著其品牌影響力的提升和渠道建設的進一步完善,增長後勁將逐步顯現。  (原標題:黃金首飾利潤率普降 珠寶企業搶占鑲嵌類市場)
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